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A liquidação extrajudicial do Banco Master, decretada pelo Banco Central (BC) em 18 de novembro de 2025, desencadeou o maior resgate da história do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). O evento, que mobilizará cerca de R$ 41 bilhões para ressarcir 1,6 milhão de credores, coloca em evidência a robustez do mecanismo de proteção e levanta questões cruciais sobre a estabilidade do Sistema Financeiro Nacional (SFN) em um cenário de volatilidade global.
O FGC: Criação, Estrutura e Financiamento
O Fundo Garantidor de Créditos é uma associação civil sem fins lucrativos e de direito privado, criada em 1995 com o objetivo primordial de proteger depositantes e investidores, contribuindo para a manutenção da estabilidade do SFN. Sua atuação é vital para evitar corridas bancárias e preservar a confiança no sistema.
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Particularidade |
Detalhe |
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Criação |
1995, como resposta à necessidade de um mecanismo de
proteção mais robusto. |
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Natureza Jurídica |
Associação privada, sem fins lucrativos, integrante do
SFN. |
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Financiamento |
Contribuições mensais obrigatórias das instituições
financeiras associadas, calculadas sobre o montante dos depósitos e
instrumentos financeiros elegíveis à garantia. |
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Garantia Máxima |
R$ 250.000,00 por CPF/CNPJ, por instituição ou
conglomerado financeiro. |
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Teto Global |
R$ 1.000.000,00 por CPF/CNPJ, a cada período de 4 anos,
para o conjunto de instituições do SFN. |
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Instrumentos Protegidos |
Depósitos à vista ou de poupança, CDBs, RDBs, Letras de
Câmbio (LC), Letras de Crédito Imobiliário (LCI), Letras de Crédito do
Agronegócio (LCA) e Letras Hipotecárias (LH). |
O Fundo atua em duas frentes principais: o pagamento de garantia em caso de intervenção ou liquidação de uma associada e a assistência de liquidez ou estrutural para instituições em dificuldades, visando uma reestruturação organizada.
O Montante do Fundo: Liquidez em Xeque
O poder de fogo do FGC é medido pelo seu Patrimônio de Referência (PR) e pelo seu grau de liquidez. Segundo dados mais recentes disponíveis, o FGC encerrou o ano de 2024 com um patrimônio de R$ 140,4 bilhões.
No entanto, o valor que realmente importa em um momento de crise é a Liquidez Disponível, ou seja, o caixa que pode ser mobilizado rapidamente. Em junho de 2025, a liquidez do FGC era de R$ 121,1 bilhões.
O Caso Banco Master: O Maior Resgate da História
A liquidação do Banco Master, juntamente com o Banco Master de Investimento, Banco Letsbank e Master Corretora de Câmbio, representa um marco negativo para o sistema financeiro brasileiro.
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Detalhe
do Resgate |
Valor |
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Valor Total a ser Arcado |
R$ 41 bilhões |
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Número de Credores |
1,6 milhão |
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Comparativo Histórico |
O valor supera a soma de todos os resgates já realizados
pelo FGC (incluindo Bamerindus, Cruzeiro do Sul e BRK), que totalizaram cerca
de R$ 25 bilhões . |
O desembolso de R$ 41 bilhões para o caso Master representa uma drenagem significativa, consumindo aproximadamente um terço da liquidez do FGC.
Consequências para o Setor Financeiro Brasileiro
O impacto da liquidação do Banco Master e o consequente resgate pelo FGC se estendem além dos credores diretos, gerando três consequências principais para o setor financeiro e, indiretamente, para os exportadores brasileiros:
1. Aumento do Custo de Captação
O FGC é financiado pelas instituições associadas. Um resgate de tamanha magnitude, que reduz a liquidez do Fundo, pode levar a um aumento nas contribuições exigidas dos bancos para recompor o caixa. Esse custo adicional é, em última instância, repassado aos clientes e investidores, elevando o custo de captação (e, consequentemente, o custo do crédito) no mercado.
2. Maior Rigor Regulatório e de Supervisão
O Banco Central, que já havia vetado a proposta de aquisição do Banco Master pelo BRB meses antes da liquidação , deve intensificar o rigor na supervisão de instituições de médio e pequeno porte. A crise serve como um alerta sobre a necessidade de monitoramento mais apurado de riscos de crédito e de governança, especialmente em um ambiente econômico global incerto.
3. Efeito Psicológico e a Confiança do Investidor
Embora o FGC tenha demonstrado sua capacidade de honrar o compromisso, o volume do resgate pode gerar um efeito psicológico no mercado. Investidores, especialmente aqueles que aplicam em títulos de bancos menores (comumente com taxas mais atrativas), podem se tornar mais cautelosos. Para o exportador, que depende de um sistema financeiro robusto para operações de câmbio, crédito e seguro, qualquer abalo na confiança é um fator de risco a ser monitorado.
Em suma, o caso Banco Master reforça a importância do FGC como pilar de estabilidade, mas também acende um sinal amarelo sobre a necessidade de o Fundo manter um colchão de liquidez robusto para crises futuras. A recomposição do caixa e a resposta regulatória do BC serão os próximos capítulos a serem acompanhados de perto pelo mercado.
